博时基金 权益投资三部 基金经理 陈西铭
近日来,医药反腐风暴席卷全国,引发市场和全社会普遍关注。许多投资人不禁关心,此次对医药板块的影响有多大?日前,博时基金权益投资三部基金经理陈西铭做客搜狐财经《基金佳问》栏目,带来最新医药投资机遇解读。
陈西铭认为,本次医药反腐是一次正本清源的行动。市场对于本次反腐的首次反映目前已基本体现,后续要观察哪些企业在业绩上受到较大影响、哪些没有,这些会在后续股价走势上体现出来。
医药反腐是否会改变医药板块的投资逻辑?陈西铭认为,本次医药反腐的影响更多是“短空长多”。短期对相关企业的经营节奏有一定影响,对于一些产品力比较差,过往主要靠销售来实现增长的企业来说,之前的增长逻辑可能被破坏;但对于产品力很强的公司来说,本次事件是短空长多,会受益于集中度提升。
随着医药反腐工作持续推进,短期来看,相关医疗机构的纠察整治可能会造成医院常规招投标以及企业销售推广活动的阶段性延迟。参考2013年白酒行业的整治行动,行业龙头在波动后迎来长达4年的长牛走势。在强监管、严监管的新常态下,药械入院等流程有望更加规范透明,严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业长期来看有望受益,行业集中度将加速提升。
医药行业将在逐步合规化后迎来彩虹
陈西铭表示,“医药行业是长坡厚雪的行业,医药行业的需求来自人们对于健康无止境的追求,这样的需求是不会消失的。”
“短期的波动带来阵痛,但行业已经历近2年的下行走势,本身估值就在相对底部。未来在行业逐渐走向合规化后,医药行业也将迎来彩虹。”经过两年多的调整,以800医药指数为例,截至8月初本轮调整已历时30个月,区间下跌48.22%,调整时长和幅度都比较充分,指数估值比近5年94.23%的时间都要更“便宜”。陈西铭认为,后续板块会分化,子行业表现差异会比较大。那些被时代抛弃的企业将继续下跌,但严守合规纪律、牢筑底线意识的头部企业后续会走出来。此外,不受本次反腐影响的一些子行业的表现也比较看好。
中长期看好可选医疗消费、创新及中国优势产业
今年二季度,公募基金整体增持创新药、中药板块龙头企业等,关于创新药和中药板块的投资逻辑,陈西铭表示,两者之间有较大差异。创新药的产生是为了满足消费者未满足的临床需求,价值和临床获益息息相关。从历史复盘来看,创新药的行情和技术革命周期、宏观尤其是全球利率走向以及所在国家政策密切相关。“站在2023年,我们认为创新药仍然是我们很看好的方向。中药行业是介于医药和消费之间的行业,消费者对于中药还是比较认品牌,这是典型消费品的特征;但中药也需要有临床效果,并且有严格的医疗准入壁垒,这是医药产品的特征。因此中药兼具了医疗的壁垒和消费品生命周期较长的特点,也是我们看好的方向。”
新化月报网报料热线:886 2395@qq.com
最近更新
- 博时基金陈西铭:医药反腐“短空长多” 后续板块或会分化2023-09-07
- 普涨一日又遇调整 发生了什么?这一信号值得重视2023-09-07
- 超岛被指羊肉掺假 巴奴声明称有可能子品牌监管存问题2023-09-07
- 【聚焦2023服贸会】高质量融入“一带一路”中医药已传播至196个国家和地区2023-09-07
- 罚款5000万!国家网信办对知网作出网络安全审查相关行政处罚2023-09-07
- 为热爱上场,“伊利营养2030”用营养守护贵州山村孩子足球梦2023-09-07
- 江西赣昌农商银行因贷款“三查”不到位等被罚50万2023-09-07
- 8月份多个经济数据发布 中国经济趋稳回升的势头更加明显2023-09-07
- 推动低碳转型 君乐宝入选联合国可持续发展行动报告2023-09-07
- 广州合利宝3宗违法被罚没286万 相关责任人亦被罚2023-09-07
- 女子接受医美机构“血液净化”疗法后身体不适,法院判了2023-09-07
- 暑期“结尾”不减“旅游热” 文旅消费“稳开高走”趋势有望延续2023-09-07
- 国金核心资产一年持有期混合增聘基金经理张望2023-09-06
- 人民出行受邀参加中国公路学会城市交通分会理事工作会2023-09-06
- 基金上半年“债强股弱” 隐形重仓股透露调仓动向2023-09-06
- 畅通“募投管退” 推动私募行业高质量发展2023-09-06
- 全民共清洁 协力迎亚运 ——浙江杭州钱塘区开展政企民联合“焕颜”行动2023-09-06
- 深交所:提升资本市场服务国防科技工业能力2023-09-06
- 券商分类评价北交所专项加分提上限 2023-09-06
- 政策面利好不断 A股港股携手走强2023-09-06
- 国家发改委设立民营经济发展局 进一步激发民营经济发展活力和内生动力2023-09-06
- 电影暑期档票房达206.19亿元(新数据 新看点)2023-09-06
- 逾五成公司上半年净利润同比增长 光伏、新能源汽车等行业表现突出 2023-09-06
- 财通资管稳兴丰益六个月持有期混合增聘基金经理李晶2023-09-06
- 兰州创业者 “把脉”市场:资源合并领跑民企咨询业2023-09-06
- 暑期消费热的多重启示2023-09-06
- 服贸会上的这些“黑科技”将如何改变我们的生活?2023-09-06
- 打造上海科创中心新名片 外滩大会的底气何在?2023-09-06
- 中国智能家电拓展海外市场2023-09-06
- 重庆:数字经济引领创新发展2023-09-06